Bitcoin och andra kryptotillgångar
Av Per Andersson, 26 maj 2025
Den allmänna uppfattningen om bitcoin och andra "kryptovalutor" kan indelas i tre kategorier. Man förstår ingenting och bryr sig inte. Eller så hoppar man på tåget och hoppas att någon annan i framtiden ska köpa mina krypto för ett högre pris. Sedan har vi typen som inte hoppar på tåget, men försöker förstå vad det egentligen handlar om. Jag vänder mig här till den sista kategorin.
Lite basfakta: Bitcoin m fl "kryptovalutor" är per definition inte valutor eftersom de inte duger som legalt betalningsmedel. Det finns minst tusen olika kryptovarianter. Bitcoin är störst, men tillsammans utgör de bara en mycket liten del av den totala mängden pengar. Det finns ingen Riksbank för krypto. Det är en helt oreglerad marknad. Ingen utövar någon tillsyn eller garanterar att man kan växla sina krypto till riktiga pengar (fiat money).
Nu kan läsaren ifrågasatta mig som självutnämnd expert. För ett par år sedan gjorde jag en prognos för kursutvecklingen för bitcoin. Det gick sådär.... Istället för att närma sig noll, som jag trodde, så steg kursen till över 100.000 dollar per bitcoin. Hur kunde det bli så?
Hur köper man krypto? Man kan äga krypto antingen direkt eller indirekt via en fond som investerar i och handlar med krypto. Det finns massvis med aktörer som sysslar med att växla och förvara krypto. De kallas handelsplatser och fungerar som börser.
Varför köper man krypto? Det finns enligt min mening tre anledningar. 1) Kriminell verksamhet. Passar bra för att kryptotransaktioner är svåra - men inte omöjliga - att spåra. De syns heller inte i det vanliga banksystemet. 2) Man befinner sig i ett land (t ex Venezuela) vars officiella valuta är kroniskt opålitlig. 3) Ren och skär spekulation; man hoppas att i framtiden kunna sälja till en annan spekulant till en högre kurs.
Är bitcoin en säker investering? Nej. Volatiliteten är hög, dvs att kursen går upp och ner i tvära kast. Historien visar att många så kallade handelsplatser är opålitliga. När man vill växla tillbaka till riktiga pengar (USD, EUR etc) så finns kanske ingen täckning. Till exempel saknades 8 miljarder USD i FTX-konkursen 2022. En miljon kunder förlorade merparten av sina tillgodohavanden. Man kan bli bestulen på sitt kryptokonto om någon luskar ut password till din wallet. Då är stålarna borta. Samma sak händer den som råkar slarva bort sitt password.
Vem äger mest krypto idag? Svårt att veta exakt, men de uppskattningar som gjorts tyder på att de stora innehaven ligger hos ett litet antal personer eller företag. Gissningsvis finns 90 % av alla bitcoin hos 10 % av ägarna. Detta förhållande, plus att det finns många olika "börser", gör kursen osäker och lättmanipulerad. Storspelarna kan göra affärer med sig själva och driva kursen upp eller ner som de vill. Forbes Magazine gjorde 2019 en undersökning som pekade på att 95 % av all handel med krypto var "egenhandel".
Vad är krypto/bitcoin egentligen? EU definierar krypto som "en digital tillgång som är beroende av kryptografi och finns på en distribuerad databas". Bitcoin ska bara finnas i begränsad mängd och skapas genom "mining", vilket i detta sammanhang betyder att jättemånga datorer hålls sysselsatta med beräkningar av matematiska problem. Den som löser ett sådant problem belönas med nya bitcoin. Energiåtgången för att hålla igång datorkraften är betydande.
Vad är blockchain och peer-to-peer? Blockchain är en teknik för att hålla reda på vilka transaktioner som hör ihop. Det säkerställer också att man inte kan betala flera gånger med samma bitcoin. P-to-P betyder att alla datorer sparar alla transaktioner - inte bara dina egna. Dessa tekniker är helt legitima och används inte bara av Bitcoin.
Blir betalningar snabbare och billigare med krypto? Nej, tvärtom är det mycket dyrare och långsammare än vanliga kreditkort som VISA m fl.
Är krypto ett pyramidspel? På sätt och vis, ja. Spekulationsdelen bygger ju på att nya spekulanter kommer in till ett allt högre pris för en "tillgång" som helt saknar underliggande värde.
Är marknadsföringen seriös? Ledande fråga! Reklamen för krypto är full av nonsens och fejkade uttalanden av diverse kändisar. Trots mycket letande har jag inte funnit någon seriös ekonom av facket som rekommenderar köp av kryptotillgångar.
Vad är din prognos för kursutvecklingen? Jag är försiktigt pessimistisk. Det är tydligen så att den ljusskygga användningen håller kursen uppe, medan spekulationsbubblan kan spricka när som helst. Kursen 2030 faller till 20.000 USD.
-------------------------------------------------------