Intellegos före detta VD
"Sveriges bernie madoff"
utreds för ekobrott
Intellegio Technologies AB är en sverigebaserad tillverkare av produkter för mätning av UV-strålning. Det var börsnoterat på NASDAQs lista för mindre bolag. Siffrorna för omsättning och vinst enligt årsredovisningarna för 2021-2024 såg fantastiskt bra ut och inför 2025 utlovade ledningen nya rekord. Revisorerna (Deloitte) hade inga anmärkningar. Aktien sköt i höjden och blev populär hos småsparare. Grundarna, med vd Claes Lindahl i spetsn, hade stora innehav.
Men 2025 rasade allt. Lindahl greps av polis, misstänkt för grovt bedrägeri mm. Aktiekursen föll med 98 % och handeln stoppades. Senare avnoterades bolaget från First North. Revisionsbyrån KPMG anlitades för att utreda eventuella missförhållanden som ordinarie revisorn kanske hade missat. De fann snart att alla fina siffror och lysande framtidsutsikter var en ren bluff som inte hade något med verkligheten att göra.
Hur kunde detta hända? Varför såg ingen varningssignalerna? Revisorerna? NASDAQ? Jag har lusläst årsredovisningen för 2024 och det saknas inte röda flaggor. Här är några:
Omsättningen ökade dramatiskt på kort tid, dessutom med vinstmarginal på 35 %. Inte dåligt. För bra för att vara sant. Prognosen, enligt företagsledningen, pekade på 500 miljoner. Orderboken var fulltecknad, så det skulle inta vara några problem med 2025.
Kundfordringar var väldigt stora i förhållande till omsättningen för hela året. Omsättning på 268 miljoner hade resulterat i kundfordringar på 189 miljoner. Det kunde ju bero på att stora affärer gjorts i slutet av 2024. Eller tyder det på långa betalningstider. Kanske var kunderna bara ovilliga att betala pga att något var fel.
Kreditrisker. Utländska kunder (i USA, UK, Kina) stod för mer än 99 % av försäljningen. Vanligen blir det då svårare att värdera fordringarna. Bolagets värdering av kundfordringar och kreditrisker förklaras i årsredovisningen. Av förvaltningsberättelsen framgår att bolaget avtalat med Nordea att framöver ha möjlighet att använda factoring (fakturabelåning). Dessutom uppges att man överenskommit med EKN att kreditsäkra en stor del av kundfordringarna. Dock verkar varken factoring eller kreditsäkring vara igång vid 2024 års slut.
Någon borde ha anat oråd pga ovanstående observationer och förhindrat kollapsen i Intellego.
Denna artikel baseras på vad som kan utläsas av årsredovisningen för 2014. Därefter har följande hänt.
Förundersökning pågår mot förre VDn Lindahl avseende bedrägeribrott. Aktien är avnoterad på börsen, dvs i praktiken värdelös och nästan omöjlig att sälja. Extern granskning slog fast att merparten av de redovisade intäkterna och kundfordringarna var ren och skär bluff. I vissa fall saknades leverans. I andra fall gäller det rena förfalskningar av påstådda kundavtal mm. Ca 90 % av den påstådda försäljningen åren 2023, 2024 och 2025 får betraktas som luft. Utskickade pressmeddelanden har konstaterats vara felaktiga och vilseledande. I bolagets rapport för tredje kvartalet 2025 konstateras att av bokförda intäkter på 644 miljoner skulle endast 4 miljoner rätteligen bokföras som intäkter (!). Styrelseledamoten och tf VD Jacob Laurin: " Vi har blivit vilseledda av en skicklig bedragare ".
--------------------------------------------------------------slut---------------------------------------------------------------